Vxx Option Handelszeiten

Fonds-Zusammenfassung Die Investition zielt darauf ab, den Anlegern das Engagement im SP 500 VIX Short-Term Futures Index zu erbringen Gesamtrendite Der SP 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return Der Index soll den Zugang zur Aktienvolatilität durch CBOE Volatility Index Futures ermöglichen Der Index bietet eine Exposition gegenüber einer täglichen Rolling Long Position im ersten und zweiten Monat VIX Futures-Kontrakte und spiegelt die implizite Volatilität der SP 500 an verschiedenen Punkten entlang der Volatilität Vorwärtskurve Mehr anzeigen. Add VXX Schlagzeilen zu meinem Yahoo. Ihr Browser doesn t Unterstützung canvas. Copyright Kopie 2009 Yahoo Alle Rechte vorbehalten. 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CSI Internationale historische Diagrammdaten, tägliche Updates, Fondszusammenfassung, Fondsperformance, Dividendendaten und Morningstar-Indexdaten, die von Morningstar, Inc Orderbuch-Anführungszeichen bereitgestellt werden, werden von BATS Exchange US Financials Daten zur Verfügung gestellt Von Edgar Online und alle anderen Finanzen, die von Capital IQ International historische Chart Daten, tägliche Updates, FundAnalyst Schätzungen Daten von Thomson Financial Network zur Verfügung gestellt Alle Daten von Thomson Financial Network basiert basiert ausschließlich auf Forschungsinformationen von Drittanbieter-Analysten Yahoo hat nicht überprüft, Und in keiner Weise befürwortet die Gültigkeit solcher Daten Yahoo und ThomsonFN haftet nicht für alle Handlungen, die in Vertrauen darauf getroffen werden. Thirteen Dinge, die Sie über Trading VIX Optionen wissen sollten. Wenn Sie wollen, um Optionen auf Angst zu handeln, habe ich einige Dinge unten aufgeführt Sie sollten wissen, wenn Sie an anderen Volatilitätsinvestitionen interessiert sind, außer Optionen siehe 10 Oberste Fragen über die Volatilität in Bezug auf VIX-Optionen. Ihr Brokerage-Account muss ein Margin-Konto sein, und Sie müssen sich für Optionen-Handel Es gibt verschiedene Ebenen der Option Handel zur Verfügung ZB die erste Ebene erlaubt abgedeckte Anrufe Meine Erfahrung ist, dass man VIX-Optionen handeln muss, die Sie berechtigt sein müssen, auf der zweiten Ebene zu handeln. Diese Stufen unterscheiden sich von der Vermittlung bis zur Vermittlung, so dass Sie fragen müssen, was erforderlich ist, um lange VIX-Optionen zu sein Sie sind nur in Optionen Handel ist das so hoch wie Sie wollen sowieso Selling nackte Anrufe zum Beispiel, ist nicht etwas für einen Rookie zu versuchen. No spezielle Berechtigungen sind von Ihrem Broker für VIX-Optionen erforderlich Im Allgemeinen ist die gleiche Art von Einschränkungen zB das Verkaufen von nackten Anrufen, die für Ihre Aktienoption Trading gelten gelten hier. Kalender Spreads aren t erlaubt mindestens innerhalb meines Kontos, mit meinem Niveau des Handels Die Software didn t verhindern, dass meine Eingabe der Bestellung, aber die Bestellung wurde storniert, sobald ich eingegeben habe Es und ich bekam einen Anruf vom Makler ok, was habe ich jetzt gemacht Der Grund für diese Einschränkung ist, weil VIX-Optionen mit unterschiedlichen Ausgängen don t verfolgen einander gut Mehr dazu später. Die Option griechiert für VIX-Optionen zB Implizite Volatilität, Delta , Gamma, die von den meisten Brokern gezeigt wird, sind falsch LIVEVOL ist eine bemerkenswerte Ausnahme Die meisten Optionen Ketten, die Broker bieten, übernehmen die VIX-Index ist die zugrunde liegende Sicherheit für die Optionen, in Wirklichkeit ist die entsprechende Volatilität Zukunft Vertrag ist die zugrunde liegenden zB für Mai-Optionen der Mai VIX-Futures sind Die zugrunde liegend, um richtig genaue griechen zu berechnen, gehen Sie zu diesem post. While technisch nicht das eigentliche zugrunde liegende, VIX-Futures-Act, als ob sie das zugrunde liegende für VIX-Optionen sind, die Optionen Preise verfolgen nicht die VIX besonders gut Eine große Spike auf der VIX wird sein Unterrepräsentiert, und ebenso ein großer Tropfen wird wahrscheinlich nicht genau verfolgt werden Das ist riesiges Geschäft Es ist sehr frustrierend, das Verhalten des Marktes vorherzusagen, und nicht in der Lage sein, in ihm einzuzahlen Das einzige Mal, dass die VIX-Optionen und VIX garantiert werden, um zu sortieren - das Spiel ist am Morgen des Verfalls und selbst dann können sie sich um ein paar Prozent unterscheiden. Je näher die VIX-Zukunft und die damit verbundene VIX-Option zum Verfall sind, desto näher werden sie die VIX mit der CBOE-Einführung von VIX wöchentlich verfolgen Optionen gibt es immer Optionen zur Verfügung mit weniger als einer Woche bis zum Ablauf Die folgende Tabelle aus dem CBOE zeigt die typische Beziehung. Die VIX-Optionen sind europäische Übung Das bedeutet, dass Sie t üben können sie bis zum Tag, an dem sie ablaufen Es gibt keine effektive Begrenzung, wie Niedrig oder hoch können die Preise auf die VIX-Optionen bis zum Ausübungstag gehen. Expiring In-the-Money VIX-Optionen geben eine Barauszahlung Die Auszahlung wird durch den Unterschied zwischen dem Ausübungspreis und dem VRO-Angebot am Verfalltag bestimmt Auszahlung wäre 1 42, wenn der Ausübungspreis Ihrer Anrufoption 15 war und der VRO 16 42 war. Der Ablauf oder der Druckbetrag, wenn VIX-Optionen auslaufen, ist unter dem VRO-Symbol Yahoo oder VRO Schwab gegeben. Dies ist der Verfallwert, nicht die Eröffnung Bargeld VIX am Mittwochmorgen des Verfalls VIX Optionen verfallen am Markt offen am Verfalltag, so dass auslaufende Optionen sind nicht handelbar in regulären Stunden an diesem Tag. VIX Optionen nicht ablaufen an den gleichen Tagen wie Equity-Optionen Es ist fast immer am Mittwoch Sehen Sie diesen Beitrag für die bevorstehenden Verfallszeiten Diese ungeraden Timing wird durch die Bedürfnisse eines einfachen Abwicklungsprozesses getrieben. Nach Ablauf des Mittwochs sind nur die SPX-Optionen, die in der VIX-Berechnung verwendet werden, diejenigen, die in genau 30 Tagen ablaufen. Weitere Informationen hierzu finden Sie unter Berechnung des VIX Der einfache Teil. Die Bid-Ask-Spreads auf VIX-Optionen neigen dazu, breit zu sein Ich habe immer in der Lage, besser zu machen als die veröffentlichten Gebot fragen Preise immer Limit Orders Wenn Sie Zeit beginnen auf halbem Weg zwischen dem Bid-Ask und erhöhen Sie Ihren Weg in Richtung Die teurere Seite für dich. Ich empfehle Ihnen, die Handelsoptionen auf VIX zu starten, wenn Sie ein erfahrener Optionshändler sind Wenn Sie ein Neuling sind, ist etwas Schlankes wie SPY-Optionen zuerst. Die VIX ist nicht wie eine Aktie, sie geht natürlich ab Peaks Dies bedeutet, dass seine IV wird immer im Laufe der Zeit VIX-Optionen als Ergebnis werden oft niedrigere IVs für längerfristige Optionen nicht etwas, was Sie oft mit Aktien sehen. Die CBOE berichtet, dass die Handelszeiten sind 9 30 Uhr bis 4 15 Uhr Eastern Time, aber in Wirklichkeit Die Optionen handeln erst nach dem ersten VIX-Druck - wenn der VIX-Wert aus den ersten SPX-Optionen-Transaktionen berechnet wird. Der erste VIX-Zitat des Tages ist in der Regel mindestens eine Minute nach dem Öffnen. Related Posts. That ist gut info. Thanks das Ist ernsthaft gut zu wissen. Hey wow ich wirklich wie Ihr Artikel, weil es alles ausführlich erklärt Ich habe im Sterben gearbeitet, um in Trading-Optionen zu investieren, aber ich hatte Angst, da ich nur neu zu all dem Ich habe das Web für einige hilfreiche gesucht Tipps und Ratschläge wie auf Stichworte Tag cfx02-20 Nun, aber wenn ich stieg auf Ihren Blog Ich fühlte mich so viel mehr zuversichtlich, weil Ihr Artikel scheint so einfach und einfach Vielen Dank für das Teilen. Große Post Sie können auch diese interessante Top 6 Gründe finden Um zu handeln Volatilität. Um zu klären, in Bezug auf die Ausübung der Optionen, sobald Sie lange einen Anruf zu gehen, das einzige Mal, wenn Sie aus ihm herauskommen können, ist am Ende Sie können nicht verkaufen den Anruf vor dem Auslaufen. Hi Felix, können Sie immer verkaufen Rufen Sie an, wenn der Markt offen ist, die Ausübung beschränkt sich nur auf Verfall. In der Praxis sehe ich keinen Vorteil für die Ausübung von VIX-Optionen, die Option ist entweder in oder aus dem Geld bei Verfall und wenn in dem Geld der Inhaber erhalten wird Cash-Unterschied aus dem Ausübungspreis. Mit den amerikanischen Stil Optionen gibt es die Möglichkeit, früh zu üben und es gibt manchmal Zeiten, wenn es ökonomisch sinnvoll ist, dies zu tun, in erster Linie mit Dividenden verbunden, oder möglicherweise mit falschen Preisen. Weil die zugrunde liegenden für VIX-Optionen Ist der Futures-Kontrakt, die Optionen-Preise verfolgen die VIX nicht besonders gut. Techinally ist dies nicht richtig Das Basiswert für die Optionen IS ist der Vix-Index und der SOQ berechnet auf der Grundlage der gleichen SPX-Optionen, die zur Berechnung des VIX-Index auch verwendet werden. Der Grund, warum die Optionen scheinen, um die Futures und nicht den Index zu verfolgen, ist die europäische Stil Übung die Optionen verhalten, wie sie waren Amerikanische Stil Optionen mit den Futures als die zugrunde liegenden, aber sie sind tatsächlich european Stil Optionen mit dem Index als die zugrunde liegenden In Praktiziere dies nicht viel Unterschied, denn bei Abrechnungsdatum sind die Werte gleich, aber wenn aus irgendeinem unmöglichem Grund der Index und die Futures bei der Abrechnung unterschiedlich wäre, wäre der offizielle Optionsausübungspreis der SOQ des Index, nicht der Preis der Futures contract. Hi Markus, ich bin damit einverstanden, dass VIX-Futures nicht die tatsächliche Basis von VIX-Optionen und ich habe die Post zu diesem Effekt geändert Aber ich bin nicht einverstanden, dass die VIX ist die zugrunde Wie Sie erwähnen, die tatsächliche Abrechnung verwendet die SOQ Berechnung auf einer Reihe von SPX-Optionen Diese Optionen bilden einen 30-Tage-Forward-Log-Kontrakt-Varianz-Swap in Flüchtigkeitspunkten. Wenn VIX-Optionen an der Stelle VIX abgewickelt wurden, wäre es kein typischer Unterschied, manchmal von mehreren Prozentpunkten mit dem VIX-Eröffnungspreis Die Realität Ist, dass VIX-Futures so handeln, als wären sie die zugrunde liegenden passenden vix-optionen-serie, zB die befriedigung von put call parity und VIX-futures sind die entscheidungsfaktoren für die Existenz von VIX-Optionen, da die Market Maker VIX-Futures zur Absicherung ihrer VIX-Optionspositionen verwenden, die jeden Tag erklären VIX Option Preisgestaltung in Bezug auf VIX-Futures ist einfach zu versuchen, es in Bezug auf die VIX-Spot zu erklären ist unmöglich. In Bezug auf Punkt 10 das Gebot fragen verbreiten, wie oft würden Sie sagen, dass Sie besser gefüllt Zum Beispiel, wie ich das tippe , Ruft für den nächsten Monat bei der 15-Streik sind bei 1 00 x 1 10 zitiert Wenn ich dem Angebot beigetreten bin, was sind die Chancen, dass jemand schlägt mich dort und wenn ich eine Limit-Order bei sagen, 1 05, was sind die Chancen, die ich würde Werde dort gefüllt, ich verstehe seine nicht eine absolute Wissenschaft, aber jede Erfahrung, die du dir erzählen könntest, wäre großartig. Ich habe dein Blog seit einiger Zeit gelesen und finde es eine der interessantesten Quellen von Informationen über Volatilitätsprodukte, die ich hoffe, dass du gelesen hast Die Kommentare zu älteren Beiträgen, denn ich habe eine Frage Sie haben oft erwähnt, dass die wahre Basis der VIX-Option der entsprechende zukünftige Vertrag anstelle des Index selbst ist, während ich intuitiv mit Ihnen einverstanden bin, konnte ich keine technische Diskussion über den Punkt neben Ihrem finden Überlegungen auf Put-Call-Parität Habe ich etwas vermisst Gibt es etwas, das ich lesen kann, um ein besseres Verständnis der Ausgabe zu bekommen. Hi Andrea, Technisch VIX-Futures sind nicht das zugrunde liegende VIX-Optionen, sondern mit der entsprechenden VIX-Zukunft bekommst du noch viel mehr Genaue bild der griechen und die option s premium Da VIX-Optionen keine frühe Übung erlauben und Bar ausgeglichen werden, ist das ganze Konzept eines Basiswertes nicht wirklich notwendig Um wirklich technisch zu sein, ist das Preisfettgestein für VIX-Optionen und Futures eine 30-Tage-Varianz Vorwärtsvarianz in Volatilitätspunkten, die wahrscheinlich nicht sinnvoll sind, aber es ist mein bester Schuss auf Genauigkeit Diese Varianz Forwards Swaps bestehen aus Streifen, viele SPX Optionen bei verschiedenen Streiks, die zusammen eine Varianz geben, die nicht sehr empfindlich auf den absoluten Wert von Ihre zugrunde liegenden SPX Die quadratische Wurzel der Varianz ist die Volatilität Es gibt noch einige Feinheiten, aber ich bezweifle, dass sie hilfreich sein würden. Hi Vance, danke für Ihre prompte Antwort habe ich früher Zins - und Aktienderivate gehandelt, ich war verantwortlich für die finanzielle Produkt-Engineering bei einer großen italienischen Bank vor etwa 20 Jahren, aber ich hatte nie die Möglichkeit, Volatilität Produkte handeln. Posts Tagged VXX. Samstag, 26. November 2016.On Mittwoch dieser Woche, ein VIX-Spread Ich empfahl für die Zahlung Abonnenten abgelaufen nach Nur 3 Wochen Existenz Es gewann 70 auf die Investition, und es ist die Art von Verbreitung, die Sie in der Zukunft in Erwägung ziehen könnten, wenn VIX in der Regel vorübergehend aus seinem üblichen Bereich aufsteigt, weil einige bevorstehende unsichere Veranstaltung diesmal war es die Wahl, die VIX verursacht hat Zu spike. Zusätzlich zu erzählen Sie über diese Ausbreitung, so können Sie es in Ihrem Buch der zukünftigen Möglichkeiten setzen, bieten wir ein Black Friday - Cyber ​​Monday Sonderangebot, um Sie zu ermutigen, an Bord zu einem großen Rabatt Preis. How A VIX kommen Spread Gained 70 in 3 Wochen. VIX ist die durchschnittliche implizite Volatilität IV von Optionen, die auf dem SP 500 Tracking-Lager gehandelt werden SPY Es heißt der Angst-Index, denn wenn Markt Ängste wegen eines zukünftigen unsicheren Ereignisses entstehen, bewegen sich die Optionspreise höher und drücken VIX up Die meisten der Zeit, VIX schwankt zwischen 12 und 14, aber jeder einmal in eine Weile, es spikes viel höher. Just vor der Wahl, die am 8. November stattgefunden hat, VIX stieg auf 22 Ich empfahl mir meine zahlenden Abonnenten zu platzieren ein Wette, dass VIX würde fallen unter 15, wenn die Option-Serie, die am 23. November abgelaufen kam hier Hier sind die genauen Worte, die ich in meinem November 5 Samstag Bericht geschrieben. Als VIX in dieser Woche auf über 22 anstieg, schickten wir eine Sondernote aus, die einen bärischen Vertrauensaufruf ausdrückte, der sehr große Gewinne erzielen würde, wenn VIX sich in den letzten Durchschnitt des Hängens im 12-14-Bereich zurückziehen würde Kann t tatsächlich kaufen oder verkaufen kurz VIX, da es die durchschnittliche implizite Volatilität IV der SPY-Optionen ohne die Wochenzeitungen Allerdings können Sie kaufen und verkaufen Puts und Anrufe auf VIX, und führen Spreads so lange wie sowohl lange als auch kurze Seiten der Verbreitung sind in der gleichen Ablauf-Serie. Sie sind nicht erlaubt, Kalender oder diagonale Spreads mit VIX-Optionen zu kaufen, da jede Auslaufserie eine eigene Serie ist, die nicht mit anderen Serien verbunden ist. Wenn Sie Kalender kaufen könnten, würden die Preise außergewöhnlich sein. Es gibt Zeiten, wenn Sie Könnte tatsächlich kaufen einen Kalender verbreiten bei einem Kredit, aber leider, sie don t erlauben solche Trades. Vertical Spreads sind faires Spiel, aber und machen interessante Spiele, wenn Sie ein Gefühl haben, für welche Art und Weise Sie denken, Volatilität ist geleitet Im Moment haben wir Eine Zeit, in der VIX höher ist als seit einiger Zeit, durch die Wahlunsicherheiten, die nächste Zinserhöhung der Fed, und die jüngsten 9-tägigen aufeinanderfolgenden Rückgang der Marktpreise Diese Woche, als VIX über 22 war, haben wir geschickt Eine besondere Handelsidee auf der Grundlage der Wahrscheinlichkeit, dass, sobald die Wahl vorbei ist, VIX könnte sich auf die unteren 12-14 Bereich, wo es hing die meiste Zeit vor kurzem Dies ist der Handel, den wir vorgeschlagen haben. BTO 1 VIX 23Nov16 21 rufen VIX161123C21.STO 1 VIX 23Nov16 15 rufen Sie VIX161123C15 für einen Kredit von 2 60 Verkauf einer vertikalen. Dieser Verbreitung verursacht einen Wartungsbedarf von 600, gegen die wir erhielten 260 für den Verkauf der Spread, dass unsere Nettoinvestition 340 und maximale Verlust, wenn VIX endete über 17 60 am 23. November. Ich habe genau so ausgearbeitet wie wir erwartet haben VIX fiel auf unter 13 und beide Sachen abgelaufen wertlos am Mittwoch Wir steckten die volle 260 pro Vertrag weniger 2 50 Provision für die 3 Wochen Wie süß es ist Wir haben auch die identische Verbreitung platziert Bei diesem 2 60 Preis für die Serie, die am 28. Dezember schließt, nachdem die Fed Zinsentscheidung veröffentlicht worden ist Mit VIX so viel niedriger, könnten wir schließen die Spread jetzt für 75, netting uns ein 51 Gewinn Viele Abonnenten haben gemeldet Uns, dass sie genau das getan haben. Und jetzt für die spezielle Black Friday Cyber ​​Montag Sonderangebot. Black Freitag Cyber ​​Montag Sonderangebot Als Post Thanksgiving Special, bieten wir eine der niedrigsten Abonnement Preise, die wir je angeboten haben unser volles Paket, Einschließlich meiner wertvollen Fallstudie Berichte, mein White Paper, die meine Lieblings-Option Strategien im Detail erklärt und zeigt Ihnen genau, wie Sie sie auf eigene Faust, ein 14-Tage-Optionen Tutorial-Programm, das Ihnen einen soliden Hintergrund auf Option Handel, Und drei Monate von unserem Samstag Report s voll von handelbaren Option Ideen All dies für eine einmalige Gebühr von 69 95, in der Regel 139 80 ohne Bonus-Berichte. Für diesen Low-Preis Black Friday Cyber ​​Montag 69 95 Angebot, klicken Sie hier Enter Special Code BFCM16 oder BFCM16P für Premium Service 199 95.Wenn Sie für einen längeren Zeitraum bereit sind, können Sie mit unserem Halbpreisangebot auf unserem Premium Service für ein ganzes Jahr noch mehr sparen. Dieses Angebot beinhaltet alles in unserem Basisdienst , Und darüber hinaus Echtzeit-Warnmeldungen und den vollen Zugriff auf alle unsere Portfolios, so dass Sie Auto-Trade oder folgen können alle oder alle von ihnen Wir haben mehrere Ebenen unserer Premium-Service, aber das ist die maximale Ebene, da es enthält Voller Zugang zu allen neun Portfolios, die für Auto-Trade verfügbar sind Ein Jahr s Abonnement für diese maximale Ebene würde 1080 kosten Mit diesem Halbpreis-Angebot, die Kosten für ein ganzes Jahr wäre nur 540 Verwenden Sie die Special Code MAX16P. Dies ist ein Zeitlich begrenztes Angebot Sie müssen um Mitternacht Montag, den 28. November 2016 bestellen. Das ist, wenn das Black Friday Cyber ​​Monday-Angebot abläuft, und Sie müssen zurück zu der gleichen alten Anlagestrategie gehen, die Sie bis dahin nur begrenzt mit Erfolg hatten Sind wie die meisten Investoren. This ist die perfekte Zeit, um Ihnen und Ihrer Familie die perfekte Holiday Season zu behandeln, die entworfen ist, um höhere finanzielle Renditen für den Rest Ihres investierenden Lebens zu liefern. Ich freue mich darauf, Ihnen zu helfen, die Ferien zu überleben, indem sie diese wertvolle teilen Investitionsinformationen mit Ihnen für unsere erste Black Friday Cyber ​​Montag Verkauf Es kann Ihnen ein wenig Hausaufgaben, aber ich bin sicher, Sie werden am Ende denken, es war das Geld wert. PS Wenn Sie irgendwelche Fragen über dieses Angebot oder Terry s haben würde Tipps bitte E-Mail Seth Allen, unsere Senior Vice President bei Oder machen diese Investition in sich selbst am Black Friday Cyber ​​Montag Verkaufspreis das erste Mal, dass dies in unserem 15 Jahre der Veröffentlichung nur 69 95 für unser gesamtes Paket angeboten wird Holen Sie es hier mit Special Code BFCM16 oder BFCM16P für Premium Service 199 95 Machen Sie es heute, bevor Sie vergessen und verlieren dieses Angebot läuft um Mitternacht 28. November 2016. Mittwoch, 9. November 2016.Jedes Mal einmal in eine Weile, Marktvolatilität steigt Die beliebteste Maßnahme von Volatilität ist VIX, der sogenannte Furchtindex, der die durchschnittliche Volatilität der Optionen auf SPY der SP 500 Tracking-Lager ist. Übrigens sind SPY wöchentliche Optionen nicht in die Berechnung von VIX einbezogen, was dazu führt, dass der Wert bei etwas Besonderem unterschätzt wird Wie heute ist die Wahl ein wichtiger Grund für die aktuelle Volatilität. Heute würde ich gerne mit Ihnen teilen ein Handel Ich empfahl, zahlende Abonnenten zu Terrys Tipps letzte Woche Wir könnten es heute für einen 27 Gewinn nach Provisionen in einem Woche, aber die meisten von uns hängen an unseren Positionen für ein paar Wochen, weil wir immer noch glauben, dass die Ausbreitung in 75 Gewinn für drei Wochen führen wird, wenn der Markt sich nach der heutigen Wahl niederlässt. Ich hoffe, dass Sie etwas von diesem spätesten Weg lernen können Von einem erhöhten Volatilitätsniveau auf dem Markt profitieren. How, um 40 mit einem einzigen Optionen Handel auf einem Blue Chip Stock. As so viel wie Sie vielleicht möchten, können Sie tatsächlich kaufen oder verkaufen kurz VIX, so gibt es keinen direkten Weg zu Wette, ob die Volatilität mit dieser populären Maßnahme auf - oder absteigen wird. Allerdings können Sie Sachen und Anrufe auf VIX kaufen und verkaufen und so weit verbreiten, wie lange und kurze Seiten des Spread in der gleichen Ablaufreihe sind. Sie sind nicht Erlaubt, Kalender oder diagonale Spreads mit VIX-Optionen zu kaufen, da jede Exspirationsreihe eine eigenständige Serie ist, die nicht mit anderen Serien verbunden ist. Wenn Sie Kalender kaufen könnten, würden die Preise außergewöhnlich aussehen. Es gibt Zeiten, in denen man tatsächlich einen Kalenderverkauf bei einem Kredit kaufen könnte Leider erlauben sie es nicht, solche Trades zu machen. Vertical Spreads sind faires Spiel, aber und machen interessante Spiele, wenn du ein Gefühl hast, für welche Art und Weise du denkst, dass die Volatilität geleitet wird. Letzte Woche hatten wir eine Zeit, als VIX höher war als es war Einige Zeit, durch die Wahlunsicherheiten, die Fed s nächste Zinserhöhung und die jüngsten 9-tägigen aufeinander folgenden Rückgang der Marktpreise gestoßen Wenn VIX über 22 war, schickten wir eine spezielle Handelsidee auf der Grundlage der Wahrscheinlichkeit, dass nach der Wahl ist Über, VIX könnte zurückziehen Für die letzten paar Jahre, die beliebteste Strecke für VIX zu hängen war in der 12-14 Bereich Offensichtlich ist dies viel niedriger als letzte s Woche s 22-23 range. If Sie Blick auf ein Diagramm von VIX, werden Sie sehen, dass es über 20 an nur 7 Gelegenheiten in den letzten drei Jahren bewegt hat, und die große Mehrheit der Zeit, zog es schnell zu einem viel niedrigeren Niveau Nur einmal war es über 20 für mehr als ein Paar Von Wochen oder so Zurück im Jahr 2008, VIX zog nach astronomischen Ebenen und blieb dort für mehrere Monate, aber wenn Sie sich an diese Tage erinnern, mit der Implosion von Lehman Bros Long Term Capital und Bank Rettungspakete rund um, gab es ernsthafte Befürchtungen, dass unsere Das ganze Finanzsystem könnte bald zusammenbrechen. Diesmal schien es, als ob die ängstlichste Erwägung die amerikanische Wahl war, und speziell, dass Donald Trump gewinnen könnte und Markt Unsicherheit würde sicherlich noch weiter steigen Dies fühlt sich nicht wie die kataklysmischen Möglichkeiten, mit denen wir konfrontiert wurden 2008. Dies ist der Handel, den wir vorgeschlagen haben, basierend auf unserer Annahme, dass Donald Trump wahrscheinlich nicht vorherrschen würde und nicht viel anders würde passieren aus Washington gehen vorwärts. BTO 1 VIX 23Nov16 21 Anruf VIX161123C21 STO 1 VIX 23Nov16 15 rufen VIX161123C15 für eine Gutschrift von 2 60 Verkauf einer Vertikalen. Dieser Spread beinhaltet eine Investition und ein maximales Risiko von 342 50 Es gibt eine 600 Instandhaltung Anforderung der Unterschied zwischen den Streik-Preisen, von denen die 260 erhielt weniger 2 50 Provision oder 257 50 abgezogen werden Wenn VIX schließt an beliebiger Anzahl Unter 15 am 23. November würden beide Anrufe wertlos sein und diese Ausbreitung würde 257 50 auf das maximale Risiko von 342 50 oder 75.Maybe 3 Wochen war nicht lange genug Zeit zu erwarten VIX zu fallen zurück zu 15 Ein Argument könnte sein Dass es besser wäre zu warten, bis nach der Fed s Dezember Rate Entscheidung getroffen wurde, und legen Sie diese gleiche Ausbreitung in der 20Jan17 Serie Der Preis und potenziellen Gewinn wäre etwa das gleiche Ich habe diese gleiche Verbreitung in dieser Serie in meinem verkauft Persönliches Konto auch Natürlich müssen Sie 2 Monate warten, bis es zustande kommt, aber 75 ist eine süße Zahl, um in so kurzer Zeit zu sammeln. Da wir die oben genannten Spreads vor einer Woche platziert haben, ist VIX von 23 gefallen Um ein bisschen über 18 heute anscheinend, als das FBI Hillary entlastet hat, sah es weniger wahrscheinlich aus, dass Trump es gewinnen würde. Es muss nur ein bisschen mehr als 3 weitere Punkte nach der Wahl heute fallen, um 75 zu uns am 23. November zu liefern. Wir mögen unsere Chancen hier Abonnenten nehmen ihre Gewinne heute, nur für den Fall, dass Herr Trump gewählt wird Sie können die Spread zurück heute für 1 65 kaufen, weit unterhalb der 2 60 sie gesammelt aus dem Verkauf Ich persönlich halten für die größeren potenziellen Gewinn. Thursday, 1. September , 2016.Diese Woche werden wir weiterhin unsere Diskussion über eine beliebte Option verbreiten die Kalender-Spread, die auch als eine Zeit verbreitet oder horizontale Verbreitung Wir werden die Möglichkeit der Kauf Spreads zu verschiedenen Ausübungspreisen in einem Bemühen, das Risiko zu reduzieren. Kalender Spreads Tweak 1.First, schauen Sie sich einen typischen Kalender auf Facebook FB Letzten Freitag, als FB war etwa 124 20 gehandelt, kauften wir 5-Monats-out 20Jan17 Anrufe und verkauft ein Monats-out 30Sep16 Anrufe Die Ausbreitung würde 5 kosten 43 543, und das ist, was die Risikoprofil-Grafik aussah. Face-Buch Risk Profil Mai 2016.Hinweis, dass die Break-even-Bereich erstreckt sich von etwa 3 auf der Unterseite auf 5 auf der Oberseite, eine Reihe von 8 Der Verlust oder Gewinn, wenn Die kurzen Anrufe vergehen am 30. September ist in der Spalte auf der rechten Seite mit dem Titel PL Tag angegeben Der maximale Gewinn ist genau bei der 125 Preis, und es ist etwa 150, die zu einem schönen 27 Gewinn für den Monat führen würde. Next, ich habe getestet, ob Ich könnte den Break-even-Bereich erweitern, indem ich den gleichen Kalender-Spread bei den 120- und 130-Streik-Preisen der 20Jan17-Serie nur bietet Streiks in 5 Inkrementen, im Gegensatz zu der wöchentlichen Serie Die 120 Spread würde 464 kosten und die 130 Ausbreitung wäre 483, so Kaufen alle drei Spreads würde eine Investition von etwa 1500 beinhalten Hier ist, was die Risikoprofil-Grafik sieht für die drei Spreads. Face Book Risk Profil 2 September 2016.Hinweis, dass die Break-even-Bereich ist fast genau das gleiche mit den drei Spreads Die Maximaler Gewinn ist auch etwa 150, aber mit drei Spreads, würde es bedeuten, dass ein 10-Gewinn statt ein 27, weil Sie etwa 1500 investiert haben, anstatt 543 Eindeutig, Hinzufügen Kalender Spreads bei Streiks 5 oben und unter dem aktuellen Aktienkurs ist nicht Der Weg, um über Triple die Investition zu gehen, die gleiche erwartete maximale Gewinn, und über die gleiche Break-even-Bereich. Presumably Sie handeln Kalender auf einer Aktie, die Sie glauben, ist höher gegangen Sie können wählen, um einen Geld-Geld-Kalender zu kaufen Und eine zweite bei einem höheren Streik Wenn Sie dies tun, ist Ihre Investition etwa 1000 und das ist das Risikoprofil graph. Face Buch Risikoprofil 3 September 2016. Die Break-even-Bereich ist wieder etwa 8 vom tiefsten Punkt an die Höchstens, aber es reicht knapp über einen Dollar auf den Nachteil und 7 auf der Oberseite Wenn Sie bullish auf dem Lager sind, scheint dies ein besserer Weg zu gehen Der maximale Gewinn ist etwa 150 noch einmal, und dies führt zu einem 15 Gewinn Für den Monat Das Beste an dieser Wahl von zwei Spreads ist, dass die maximale Verstärkung über einen 5-Punkt-Bereich erreicht werden kann, anstatt nur zu einem präzisen Preispunkt verfügbar zu sein. Eine andere Strategie könnte sein, die 125 Kalenderspanne zu kaufen und dann Warten, um zu sehen, welche Art und Weise die Aktie bewegt, und dann kaufen einen anderen Kalender in dieser Richtung Wie wir gesehen haben, sind die Kosten für einen Geld-Geld-Kalender nicht viel größer als der gleiche Kalender, der 5 ist weg von dem Geld Das große Risiko Mit dieser Strategie ist, dass die Aktie peitschen könnte Zum Beispiel könnte es fallen 3, die Sie bitten könnte, einen 120 Kalender zu kaufen, und dann höher schießen, gehen bis zu 128, die dazu führen könnten, dass Sie eine neue Ausbreitung an der 130 strike. As hinzufügen Üblich, es gibt keine einfachen Möglichkeiten, um sicherzustellen, Gewinne in dieser Welt Die beste Wette scheint zu sein, um eine Position, dass die Aktie wird in einer bestimmten Richtung in der Regel in der Regel, wenn Sie auf einem ETP, die bestimmt ist, um zu gehen, wie VXX, und kombinieren Sie eine am-Geld-Spread mit einem zu einem höheren Ausübungspreis Die meisten Monate sollten Sie einen bedeutenden Gewinn machen, wenn Ihr Bestand sich verhält, wie Sie erwarten, und dieser Gewinn kann über eine nette Reihe von möglichen Preisen materialisieren. Dienstag, 31. Mai 2016.Einig vor langer Zeit bemerkte ich, dass sich der Wert einiger unserer Portfolios änderte, nachdem der Markt für die zugrunde liegende Aktie geschlossen hatte. Der Wert der Optionen änderte sich nach dem 4 00 EST-Handelsschluss Google-Suche, um eine Liste von Optionen, die nach Stunden gehandelt zu finden, und kam ziemlich leer Aber jetzt habe ich die Liste gefunden, und wird es mit Ihnen teilen, nur für den Fall, dass Sie für eine zusätzliche 15 Minuten nach dem Ende des Handels jeweils spielen wollen Day. List von Optionen, die nach Stunden bis 4 15.Sie Optionswerte aus dem Kurs des zugrunde liegenden Aktien oder ETP Exchange Traded Product abgeleitet werden, sobald das Underlying aufhört zu handeln, sollte es keinen Grund für Optionen, um weiter zu handeln Und mehr Underlyings werden nun in den nachträumen gehandelt, und für nur wenige, die Optionen weiter Handel auch, mindestens bis 4 15 EST. Optionen für die folgenden Symbole handeln eine zusätzliche 15 Minuten nach dem Ende des Handels DBA, DBB , DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OIL, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP , XLX, XLX, XLL, XLV, XLV, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT. Most dieser Symbole sind oft irrtümlich genannt ETFs Exchange Traded Funds Während viele sind ETFs, viele sind nicht die beliebte Volatilität verwandten Markt-Crash-Schutz-Fahrzeug VXX ist eigentlich eine ETN Exchange Traded Note Eine bessere Möglichkeit der Bezugnahme auf diese Liste ist es, sie zu nennen Exchange Traded Products ETPs. Caution sollte verwendet werden, wenn der Handel in diesen Optionen Nach 4 00 Aus meiner Erfahrung, viele Market Maker verlassen den Boden genau um 4 00 Volumen ist in der Regel niedrig nach dieser Zeit und nicht immer wert hanging around Infolgedessen neigen die Bid-Ask-Bereiche von Optionen dazu, erheblich zu erweitern Dies bedeutet, dass Sie weniger wahrscheinlich sind In der Lage sein, anständige Preise zu bekommen, wenn Sie nach 4 00 handeln Manchmal ist es notwendig, aber wenn Sie glauben, dass Sie mehr einer Lücke ausgesetzt sind, die am nächsten Tag eröffnet wird, als Sie es wünschen. Montag, 23. Mai 2016. Heute Die Idee ist ein wenig kompliziert, aber es handelt sich um einen wichtigen Teil einer umsichtigen Investitionsstrategie Marktabstürze kommen jedes Mal in einer Weile, und wir sind acht Jahre weg von der letzten im Jahr 2008 Was passiert mit deinem Nest Ei, wenn es Passiert wieder in diesem Jahr. Optionen können eine gute Form der Markt Crash-Versicherung sein, und es ist möglich, eine Strategie, die sogar einen kleinen Gewinn machen könnte, wenn der Absturz kommt nicht kommen Diese Möglichkeit unterscheidet es von den meisten Formen der Versicherung, die Kostet Sie out-of-pocket Geld, wenn das Unglück, das Sie versichern gegen doesn t auftreten. How, um sich gegen einen Markt Crash mit Optionen. Es gibt einige starke Hinweise, dass die alten Sprichwort verkaufen im Mai und Go Away könnte die richtige Bewegung rechts Jetzt hat Goldman Sachs seine Aussichten auf Aktien in den nächsten zwölf Monaten neutralisiert und sagt, dass es keinen besonderen Grund gibt, sie zu besitzen. Bis wir anhaltende Signale der Wachstumsregeneration sehen, fühlen wir uns nicht gut, das Aktienrisiko zu nehmen, zumal die Bewertungen in der Nähe des Gipfels liegen Ebenen, sagte die Firma in einer Forschung beachten. Für mehrere Monate warnte Robert Shiller warnte, dass der Markt ist ernsthaft überbewertet von seiner einzigartigen Methode der Messung der Preise gegen langfristige durchschnittliche pes George Soros hält die Bären auch glücklich und verdoppelt ihn Wetten gegen den SP 500 Der Milliardär-Investor, der warnte, dass die Finanzkrise 2008 aufgrund der wirtschaftlichen Verlangsamung von China wiederholt werden konnte, kaufte 2 1M-Aktien-Put-Optionen in SPY während Q1 Die Größe seiner Wette gegen SPY ist im Wesentlichen phänomenal 200 Millionen Aktien kurz Natürlich ist er fast immer in stratosphärischen Zahlen, aber die Größe dieser Wette zeigt, dass er sich ziemlich stark über dieses fühlt. Er ist nicht ein Milliardär geworden, indem er auf der falschen Seite des Marktes ist. Wie können Sie? Tun, um sich gegen einen großen Sturz auf dem Markt zu schützen Wir stellen ein bärisches Portfolio für Terry s Tipps Abonnenten, und das ist, was es aussehen wird Es basiert auf der bekannten Tatsache, dass, wenn der Markt abstürzt, Volatilität steigt, and when volatility soars, the Exchange Traded Product ETP called VXX soars along with it. Some people buy VXX as market crash insurance or its steroid-like cousin, UVXY Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years It has fallen from a split-adjusted 4000 to its present price of about 15 It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade The split usually occurs when it gets down to about 12, so you can expect another reverse split soon An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend When volatility does pick up, VXX soars In fact, it doubled once and went up 50 another time, both temporarily, in the last year alone While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP. Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls and a little bit more. This portfolio will start with 3000 The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case the market moves higher. These might be the starting positions. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 17Jun16 15 calls VXX160617C15 for a debit of 2 40 buying a diagonal. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 24Jun16 16 calls VXX160624C16 for a debit of 2 45 buying a diagonal. BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls VXX170120C16 for 3 30.Here is what the risk profile graph looks like with those positions as of June 18th after the short calls expire. VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2016 You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go It will make a small gain about 8 for the month if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below 14 50 If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call s A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VXX continues even lower At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it. The above positions could be put on for about 2800 There would be about 200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary. You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated A better idea might be to become a Terry s Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program. Every investment portfolio should have a little downside insurance protection We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance. As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose. Friday, February 19th, 2016.Make 40 in One Month With This Costco Trade. Two weeks ago, LinkedIn LNKD issued poor guidance while at the same time announced higher than expected earnings Investors clobbered the stock , focusing on the guidance rather than the earnings At the same time, as is often the case, another company in the same industry, Facebook FB was also traded down With FB falling to 98, I reported to you on a trade that would make 66 after commissions if the company closed at any price above 97 50 on March 18, 2016 FB has now recovered and is well over 104 and this spread looks like it will be a winner All we have to do is wait out the remaining 4 weeks no closing trade will be necessary as long as the stock is at any price above 97 50.Today, a similar thing took place Walmart WMT announced earnings which narrowly beat estimates, but missed top line revenue by a bit However, they projected that next quarterly earnings starting now would be flat This announcement was a big disappointment because they had earlier projected growth of 3 4 The stock fell 4 5 on that news. Costco COST is also a retailer, and many investors believe that as Walmart goes, so will Costco They sold COST down on WMT s news by the same percentage, 4 5 This how the lemmings do it, time and time again. That seemed to be an over-reaction to me COST is a much different company than WMT COST is adding on new stores every month while WMT is in the process of closing 200 stores, for example WMT has a much greater international exposure than COST, and the strong dollar is hurting them far more. I expect cooler heads will soon prevail and COST will recover Today, with COST trading at 147 20, I made a bet that 4 weeks from now, COST will be at least 145 If it is, I will make 40 after commissions on this spread trade The stock can fall by 2 20 by that time and I will still make 40. Here is what I did for each contract. Buy to Open 1 COST Mar-16 140 put COST160318P140 Sell to Open 1 COST Mar-16 145 put COST160318P145 for a credit of 1 45 selling a vertical. This is called selling a bull put credit spread When the trade is made, your broker will deposit the proceeds 145 in your account less the commission of 2 50 which Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or a net of 142 50 The broker will make a maintenance requirement of 500 the difference between the two strike prices There is no interest on this requirement like a margin loan , but it just means that 500 in your account can t be used to buy other stock or options. Since you received 142 50 when you sold the spread, your net investment is 357 50 the difference between 500 and 142 50 This is your maximum loss if COST were to end up at any price lower than 140 when the puts expire The break-even price is 143 57 Any ending price above this will be profitable and any ending price below this will result in a loss If the stock ends up at any price between 140 and 145, you will have to repurchase the 145 put that you originally sold, and the 140 put you bought will expire worthless. Since I expect the stock will recover , I don t expect to incur a loss It is comforting to know that the stock can fall by 2 20 and I will still make my 40.If you wanted to be more aggressive and bet the stock will move higher, back above the 150 where it was before today s sell-off, you could buy March puts at the 145 strike and sell them at the 150 strike You could collect at least 2 00 for that spread, and you would gain 65 if COST ended up above 150 Higher risk and higher reward The stock needs to move a bit higher for you to make the maximum gain I feel more comfortable knowing it can fall a little and still give me a seriously nice gain for a single month. By the way, these trades can be made in an IRA if you have a broker like thinkorswim which allows options spread trading in an IRA. If you make either of these trades, please be sure you do it with money you can truly afford to lose Options are leveraged instruments and often have high-percentage gains and losses With spreads like the above, at least you know precisely what the maximum loss could be You can t lose more than you risk. Monday, December 14th, 2015.Last week, VIX, the so-called fear index rose 65 to close at 24 39 It was the 10th time that it moved over 20 in the last 3 years In 9 of those 10 occasions, VIX fell back below 20 in less than 10 days, and in the other instance August 21, 2015 , it took 40 days to fall back below 20 Today I would like to tell you about a trade I am making today that will make 68 in one month if that pattern continues this time around. An Option Play Designed to Make 68 in One Month. Last week was a bad one for the market The SP 500 tracking stock SPY fell 7 74 to close at 201 88, down 3 7 for the week SPY closed out 2014 at 205 54 and started out 2015 at 206 38, so if last week s close holds up for two more weeks, the market will record a calendar year loss for the first time since 2008.Apparently, the reason for the big drop centered around the Fed s likely move to raise interest rates on Wednesday, the first time it has done so in a decade I believe that the institutions who control over 90 of the trading volume were carrying out a last-ditch effort to discourage this move After all, does the Fed want to be the bad guys who are responsible for the worst yearly market in 7 years Would raising rates be a good idea at a time when the market is lower than it was a year ago We should remember that the Fed is composed of big banks who make greater profits when interest rates are higher, so raising rates may seem to be self - serving. I have no idea if the Fed will raise rates in two days as Janet Yellen has indicated they plan to If they do, I suspect it will be a small start, maybe 0 25 , and they will also report that they intend to be slow to make further increases In either case, no rate increase or a small one, the big change will be that the uncertainty over the timing of the increase will cease to exist Either choice should result in a higher market and more importantly for option traders, a lower VIX. As I have written about extensively, an Exchange Traded Product ETP called SVXY varies inversely with VIX When VIX moves higher, SVXY crashes, and vice versa Last week, SVXY fell 14 27, from 59 41 to 45 14, 24 when VIX rose 65.When VIX falls back below 20, as it has done every single time it rose over 20 for the past 3 years, SVXY will be trading higher than it is today Here is the trade that will make 68 if SVXY is trading any higher than it closed on Friday in 32 days on January 15, 2016.Buy To Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 Sell To Open 1 SVXY Jan-16 45 put SVXY160115P45 for a credit of 2 05 selling a vertical. This trade will put 205 in your account less 2 50 commissions at the rate Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or 202 50 The broker will place a maintenance requirement on your account of 500, but your maximum amount at risk is 500 less the 202 50 you collected , or 297 50 this loss would occur if SVXY closed at any price below 40 at the January expiration The break-even price for you would be 43 00 any price above this would be profitable and any price below it would incur a loss There is no interest charge on the maintenance requirement, but that much in your account will be set aside so that you can t buy other stocks or options with it. At the close of trading on January 15, 2016, if SVXY is at any price above 45, both these puts options will expire worthless and you will keep the 202 50 you collected when you made the trade This works out to be a 68 gain on your investment at risk You will not have to make a trade at that time, but just wait until the end of the day to see the maintenance requirement disappear. Of course, there are other ways you could make a similar bet that SVXY will head higher as soon as some of the market uncertainty dissipates You could sell the same spread at any weekly option series for the next 5 weeks and receive approximately the same credit price For shorter time periods, you don t have to wait so long to pocket your profit, but there is less time for uncertainty to settle down and SVXY move higher. Actually, VIX does not have to fall for SVXY to at least remain flat It should trade at least at 45 as long as VIX does not rise appreciably between now and when the options expire. A more aggressive trade would be to bet that SVXY rises to at least 50 in 33 days In this trade, you would buy Jan-16 45 puts and sell Jan-16 50 puts You should collect at least 2 80 277 50 after commissions and make 124 on your maximum risk of 222 50 if SVXY closed at any price above 50 on January 15, 2016.The last time that VIX closed above 20 was on November 13, 2016 On that day, SVXY closed at 50 96 On the very next day, VIX fell below 20 and SVXY rose to 56 16 It never traded below the 50 96 number until last Friday when VIX once again moved above 20.I think this is an opportune time to make a profitable trade which is essentially a bet that the current market uncertainty will be temporary, and might be over as soon as Wednesday when the Fed makes its decision concerning interest rates Of course, a serious terrorist action or other calamity might spook markets as well, and the uncertainty will continue. No option trades are sure bets, even if the last 10 times a certain indicator flashed and a 68 profit could have been made every time As with all investments, you should never risk any money that you truly can t afford to lose However, I feel pretty good about the two investments outlined above, and will be making them today, shortly after you receive this letter. Monday, September 14th, 2015.Today I would like to tell you all about the worst stock you could have owned for the past 6 years It has fallen from 6400 to 26 today I will also tell you how you can take advantage of an unusual current market condition and make an options trade which should make a profit of 66 in the next 6 months That works out to an annualized gain of 132 Not bad by any the next few days, I am also offering you the lowest price ever to become a Terry s Tips Insider and get a 14-day options tutorial which could forever change your future investment results It is a half-price back-to-school offer our complete package for only 39 95 Click here, enter Special Code BTS or BTSP for Premium Service 79 95.This could be the best investment decision you ever make an investment in yourself. The Worst Stock You Could Have Owned for the Last 6 Years. I have put the word stock in quotations because it really isn ta stock in the normal sense of the word Rather, it is an Exchange Traded Product ETP created by Barclay s which involves buying and selling futures on VIX the so-called Fear Index which measures option volatility on the SP 500 tracking stock, SPY It is a derivative of a derivative of a derivative which almost no one fully understands, apparently even the Nobel Prize winners who carried out Long-Term Capital a few years back. Even though it is pure gobbledygook for most of us, this ETP trades just like a stock You can buy it and hope it goes up or sell it short and hope it goes down Best of all, for options nuts like me, you can trade options on it. Let s check out the 6-year record for this ETP that time period is its entire life. VXX Historical Chart 2015.It is a little difficult to see what this ETP was trading at when it opened for business on January 30, 2009, but its split-adjusted price seems to be over 6000 Actually, it s 6400, exactly what you get by starting at 100 and engineering 3 1-for-4 reverse splits Friday, it closed at 26 04 That has to be the dog of all dog instruments that you could possible buy over that time period if you know of a worse one, please let me know. This ETP started trading on 1 30 09 at 100 Less than 2 years later, on 11 19 10, it had fallen to about 12 50, so Barclays engineered a reverse 1-for-4 split which pushed the price back up to about 50 It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about 9 on 10 15 12 and Barclays did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to 36 That lasted only 13 months when they had to do it again on 11 18 13 this time, the stock had fallen to 12 50 once again, and after the reverse split, was trading about 50 Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span. Obviously , this stock would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period if you were willing to hang on for the long run There are some problems with selling it short, however Many brokers can t find stock to borrow to cover it, so they can t take the order And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock I don t quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do anyway I guess it sa rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge. Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the stock to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put I typically don t like to buy puts or calls all by themselves about 80 of options people buy are said to expire worthless If you straight-out buy puts or calls , every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money That doesn t sound like a great deal to me I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however That is another story altogether. So what else should you know about this ETP First, it is called VXX You can find a host of articles written about it check out Seeking Alpha which say it is the best thing to buy for the short term if you want protection against a market crash While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell. One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2015, just over a month ago It closed at its all-time low on that day, 15 54 If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at 30 76, you could have almost doubled your money But you have already missed out if you didn t pull the trigger on that exact day It has now fallen over 15 in the last two weeks, continuing its long-term trend. While we can t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed Each day, Barclays buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher Every day, Barclays sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made. The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90 of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX It is a condition called contango The average level of contango for VIX is about 5 That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month. However, every once in a while , the market gets very worried, and contango disappears The last month has been one of those times People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared This has caused the current value of VIX to become about 23 8 while the one-month futures of VIX are 22 9 When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation It only occurs about 10 of the time Right now, backwardation is in effect, -3 59 , and it has been for about 3 weeks This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist. At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past When that happens, market volatility will fall back to historical levels For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 14 range, about half of where it is right now When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and Barclays is selling for VXX at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22 9 So VXX will inevitably continue its downward trend. So how can you make money on VXX with options To my way of thinking, today s situation is a great buying opportunity I think it is highly likely that volatility VIX will not remain at today s high level much longer When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again. Here is a trade I recommended to Terry s Tips Insiders last Friday. If you believe as I do that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call at the money VXX closed at 26 04 yesteday and sell a Mar-16 21 call You could collect about 2 for this credit spread In 6 months, if VXX is at any price below 21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66 on your 3 at risk It seems like a pretty good bet to me. This spread is called selling a bearish call credit vertical spread For each spread you sell, 200 gets put in your account Your broker will charge you a maintenance requirement of 500 to protect against your maximum loss if VXX closes above 26 on March 18, 2016 Since you collect 200 at the beginning, your actual maximum loss is 300 this is also your net investment in this spread There is no interest charged on a maintenance requirement rather, it is just money in your account that you can t use to buy other stocks or options. This may all seem a little confusing if you aren t up to speed on options trading Don t feel like the Lone Ranger the great majority of investors know little or nothing about options You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry s Tips package at the lowest price ever only 39 95 if you buy before Friday, September 23, 2015.Lowest Subscription Price Ever As a back-to-school special, we are offering the lowest subscription price than we have ever offered our full package, including all the free reports, my White Paper, which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own, a 14-day options tutorial program which will give you a solid background on option trading, and two months of our weekly newsletter full of tradable option ideas All this for a one-time fee of 39 95, less than half the cost of the White Paper alone 79 95.For this lowest-price-ever 39 95 offer, click here, enter Special Code BTS or BTSP for Premium Service 79 95.Tuesday, September 8th, 2015.Market volatility continues to be high, and the one thing we know from history is that while volatility spikes are quite common, markets eventually settle down After enduring a certain amount of psychic pain, investors remember that that the world will probably continue to move along pretty much as it has in the past, and market fears will this temporary period of high volatility continues to exist, there are some trades to be made that promise extremely high returns in the next few months I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place. A Low-Risk Trade to Make 62 in 4 Months. As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25 This compares to the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher. Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat Let s check out the 5-year chart of this interesting ETP.5 Year Chart SVXY September 2015.Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop But the big drops don t last very long The stock recovers quickly once fears subside The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY. As I write this, SVXY is trading about 47, up 2 for the day I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon But with the trade I made today, a 62 profit after commissions can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by 7 almost 15 from where it is today. This is what I did. Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put SVXY160115P35 Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 for a credit of 1 95 selling a vertical. When this trade was executed, 192 50 after a 2 50 commission went into my account If on January 15, 2016, SVXY is at any price higher than 40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I won t have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly 192 50.So how much do I have to put up to place this trade The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be 500 100 for every dollar of stock price below 40 For that to happen, SVXY would have to close below 35 on January 15th Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me. The broker will place a 500 maintenance requirement on my account This is not a loan where interest is charged, but merely cash I can t use to buy shares of stock However, since I have collected 192 50, I can t lose the entire 500 My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or 307 50.If SVXY closes at any price above 40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears I don t have to do anything except think of how I will spend my profit of 192 50 I will have made 62 on my investment Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails. Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down. If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months You could collect about 260 per spread and your risk would be 240 If SVXY closed any higher than 50 which history says that it should , your profit would be greater than 100 I have also placed this spread trade in my personal account and my charitable trust account as well. Friday, September 4th, 2015.Last week I suggested buying two calendar spreads on the inverse volatility ETP called SVXY At the time, it was trading at 58 and history showed it was highly likely to move higher in the short run It didn t Instead, it has fallen to below 46 today Anyone who followed this trade as I did is facing about a 75 loss right now. Today I would like to discuss this trade a bit more, and tell you what I am doing about it. Update on Last Week s SVXY Volatility Trade. As I said last week, the market is going crazy VIX, the so-called Fear Index, skyrocketed to 40 last week, something it hasn t done for over 2 years It has fallen to about 28 today, and if history is any indicator, it is headed for the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. Here is the two-year chart of VIX so you can get an idea of how unusual the current high level of volatility is. XIV Chart September 2015.Note that about 90 of the time, VIX is well below 20 When it moves higher than that number, it is only for a short period of time Every excursion over 20 is quickly reversed. There is a strong correlation between the value of VIX and the price changes in SVXY When VIX is low or falling , SVXY almost always moves higher When VIX shoots higher or stays higher , SVXY will fall Over the past month, SVXY has fallen from the low 90 s to about half of that today Never in the 7-year history of this ETP has it fallen by such a whopping amount. SVXY is constructed by trading on the futures of VIX Each day, the ETP purchases at the spot price of VIX and sells the one-month-out futures Since about 90 of the time, the futures price is greater than the spot price a condition called contango , SVXY gains slightly in value The average contango number is about 5 , and that is how much SVXY is expected to gain in those months. Every once in a while less than 10 of the time , current uneasiness is so high like it is today , VIX is higher than the futures values When this occurs, it is called backwardation as opposed to contango Right now, we have backwardation of about -8 If this continued for a month, SVXY might be expected to fall by that amount. However, backwardation is not the dominant condition for very long It rarely lasts as long as a week It is highly likely that contango will return, VIX will fall back below 20, and SVXY will recover. Let s review the trades I made last week. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 60 call SVXY151002C60 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 60 call SVXY150904C60 for a debit of 3 35 buying a calendar. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 65 call SVXY151002C65 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 65 call SVXY150904C65 for a debit of 3 30 buying a calendar. For every two spreads I bought, I shelled out 665 plus 5 in commissions, or 670.Here is what the risk profile graph says these positions will be worth at the close in 10 days when the short calls expire next Friday. SVXY Risk Profile Graph September 2015.The chart shows that if the stock fell below 46 as it has today , the spreads will lose nearly 500 of the 670 cost That is just about what has happened In fact, implied volatility IV of the SVXY options has fallen from about 100 to about 90 which means the value of the Oct1-15 calls has also fallen a bit that the above graph indicates The 60 spread could be sold right now for about 1 20 and the 65 spread would get only about 65 That works out to a loss of about 480 on a 670 investment about 75 after commissions. While a 75 loss is just awful, remember that we expected to make 90 on these spreads if the stock had ended up between 60 and 67 as we expected it would and we would presumably have rolled the Sep1-15 expiring calls to future weekly series and increased our gain to well over 100.Every once in a while, the market does exactly the opposite of what you expected or what historic experience would predict This is one of those times Fortunately, they occur in far less than 50 of the time If you made this same bet on a number of occasions, over the long run, you should make excellent gains. This time, you either have a choice of closing out the spreads or doing nothing, just hanging on waiting for a resurgence of SVXY and being able to sell the remaining Oct1-15 calls at a higher price If you do sell the spread rather than letting the short Sep1-15 calls expire worthless today, be sure to use a limit order Most of the time, you should be able to get a price which is just slightly below the mid-point of the quoted spread price Options on SVXY carry wide bid-ask ranges, but spreads are usually possible to execute near the mid-point of the quoted prices. I plan to do nothing today Even if I decide to sell Sep2-15 or Sep-15 calls against my long Oct1-15 positions, I will do it later once SVXY has moved higher, as it should when the market settles down and VIX falls back to where it usually hangs out. The spreads I suggested making a week ago have proved to be extremely unprofitable at least so far But taking losses is a necessary part of option trading There are often big losses, but big gains are also possible and oftentimes, probable. Making 36 A Duffer s Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad. This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways and sometimes the woods. Learn why Dr Allen believes that the 10K Strategy is less risky than owning stocks or mutual funds, and why it is especially appropriate for your IRA. Success Stories. I have been trading the equity markets with many different strategies for over 40 years Terry Allen s strategies have been the most consistent money makers for me I used them during the 2008 melt-down, to earn over 50 annualized return, while all my neighbors were crying about their losses. thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc and Terry s Tips are separate, unaffiliated companies and are not responsible for each other s services and products. Copyright 2001-2017 Terry s Tips Stock Options Trading Blog Terry s Tips, Inc dba Terry s Tips.